4月25日，陰。志得意滿時享受成就，身處低潮時享受人生，有心思時干有意義的活，沒心情時做有意思的事——正是因為不完美，人生才顯得更真實。不完美的，還有天氣和市場：今天市場止跌后欲上行。

　　今日聚焦

　　宏觀熱點

　　1、4月26日24時，我國將迎來年內第8個成品油調價時間窗口。近期國際油價由強走弱，此前關于國內成品油調價二連漲的預期或落空，業內機構預測，本輪成品油調價可能出現年內第二次擱淺。

　　2、第三批中央環境保護督察工作全面啟動，已組建7個中央環境保護督察組。4月24日，中央第五環境保護督察組督察福建省工作動員會和中央第六環境保護督察組督察湖南省工作動員會分別在福州、長沙召開。

　　3、央行：周一進行了100億7天期、100億14天期和100億28天期逆回購操作，中標利率分別持平于2.45%、2.6%和2.75%。當日沒有逆回購到期。本周共有2500億逆回購到期，周二到周五分別為400億、400億、900億、800億。

　　原材料

　　鋼坯：25日唐山鋼坯累漲50報2770，其他市場主漲個穩。今日鋼市整體強勢運行，成品材漲后成交依舊尚可，鋼坯現貨成交順暢，整體交投氛圍 顯活躍，貿易商賣貨較為積極，目前唐山及周邊部分鋼廠普方坯含-稅出廠2770元，遷安普方坯部分資源2770，商家裸價2590。北方其他市場上調。成 交有所好轉，商家正常購買坯料，下游逢低購坯，小量補庫操作。今連云港鋼廠20MnSi方坯報價2750-2770。

　　國產礦：25日國產礦市場主穩個漲。今晨鋼坯上漲20后補漲30，受此帶動成品皆上揚，雖然昨普指跌1.35美金，但并不影響商家看漲的心態， 特別是唐山地區中小礦選企業捂貨不出的增多，因為出貨即代表虧損，索性干脆不賣，所以市場貨源十分難覓，紛紛挺價高要，現遵化66%濕高價要到490元/ 噸。受此影響本地鋼廠也開始上調采購，如鑫達鋼鐵內粉招標價為588，較上期上調26元。而其他地區對此反映較慢，目前還處在觀望階段，市場表現比較冷 清。后期如若鋼價能逐步上揚，內粉跟漲的可能性偏大，但受外礦價格拖累，漲幅有限，預計短期內國產礦市場或將小幅趨強。

　　進口礦：25日進口礦港口現貨報盤整體跌5-10。昨晚普指跌1.35美金，現62%澳粉指數66.55美元/噸，塊礦溢價0.0155。連鐵 沖高乏力，昨天連續2次均未突破前高，今天如果再沒有有效突破，估計又要轉弱了。現貨方面，港口現貨成交不佳，遠不及上周五，盡管遠期市場礦商報盤維穩， 但多以一單一議適度讓利為前提，鋼廠和貿易商反饋由于成材以及鋼坯出貨不穩定，大漲大跌階段先觀望比較穩妥。5月全粉PB報5月指數+2;5月PB粉加塊 報5月粉指數+0.4，塊平推。港口庫存方面，本周二全國42個港口鐵礦石庫存13229萬噸，較上周五上漲28萬噸;全國42個港口鐵礦石日疏港量 260.9萬噸，較上周五下降5.5萬噸。宏觀面，鋼協4月上旬粗鋼產量、庫存數據繼續保持增長，而5月又將迎來鋼材需求淡季，但市場卻又不斷傳出環保督 查高壓消息，價格在需求平淡和環保限產保價中不斷周旋;預計短期礦價維持震蕩的概率大。

　　鋼材現貨

　　中南建材：早盤期螺1710收2936，漲42漲幅1.45%。高開2925，震蕩走高。現貨方面：早間鋼坯漲20，期螺開市后走高，市場商家 心態支撐，但考慮市場成交，商家心態多觀望，主動調整意愿弱，隨著盤中鋼坯再度上漲，市場部分商家低位上調。對于后市，期螺價格上漲，鋼坯價格走高，市場 商家心態提振，料明市價或續漲。

　　中南熱卷：受今關聯期貨走高提振，現貨市場情緒謹慎偏好，早盤開市，本地價格以小幅上調為主，市場整體成交有所好轉，盤中期貨上行幅度增大，加 之市場低位資源成交尚可，商家再次上調價格，調價后整體成交多表現一般。綜合看來，今日總體出貨量表現尚可，但考慮本地庫存壓力偏大，因此商家出貨心理仍 存，預計短期內熱卷價格或窄幅震蕩為主。

　　中南冷軋：商家報價出現了10-30元/噸的小幅上調。一方面近期連續走弱后成本的底部支撐作用進一步強化，另一方面，臨近小長假，商家低位走 貨的意愿，在節后拉漲預期的作用下有所減弱，市場觀望挺價的心態逐漸趨于濃厚，導致早盤價格向高位靠攏，而且目前商家普遍反映，低位尚能出貨。目前看來， 節前價格預計以穩中偏強為主，繼續走弱的可能不大，但是筆者認為，節后即便再有小漲，空間和時間都不會太樂觀，畢竟供需矛盾的最大客觀利空因素還沒有解 決，甚至節后有放大的可能。預計當地市場短期冷軋卷板價格穩中盤整。

　　期貨市場

　　25日螺紋鋼主力合約1710收2948漲54，今日收盤上漲1.87%，盤中最高2958，最低2896，結算價2930，成交量 5236738，持倉量增倉170588。盤中成交量略有減少，持倉量增倉明顯增強，考慮到盤中K線走勢顯現反彈上漲勢頭，在短期多頭操作增強的支撐下， 預計夜盤期螺仍有上漲的空間，關注上方2950-2980區域的有效突破。(以上操作僅供參考!)（來源：中鋼網）