四月份國內(nèi)冷軋市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)下行。 月初在“雄安”題材炒作的大背景下，市場(chǎng)價(jià)格略有抬頭。炒作無果后，期鋼空頭部隊(duì)強(qiáng)勢(shì)加壓，現(xiàn)貨價(jià)格也連創(chuàng)新低，出現(xiàn)了加速下跌的行情。商家急于出貨，踩 踏行為盡顯。月末，“一帶一路”會(huì)議限產(chǎn)預(yù)期以及中鋼協(xié)呼吁市場(chǎng)維穩(wěn)，同時(shí)在持續(xù)一個(gè)多月的下跌過程中，前期累積泡沫不斷釋放，市場(chǎng)存在超跌反彈的訴求， 期現(xiàn)貨價(jià)格反抽上行，冷軋價(jià)格跟隨上漲。但相比其它品種，冷軋由于去年嚴(yán)重透支了今年的行情，在政策紅利削弱后，整體市場(chǎng)成交較為疲軟，上行動(dòng)力并不充 足。

    一、四月份國內(nèi)冷軋市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)運(yùn)行

    四月份國內(nèi)冷軋市場(chǎng)價(jià)格加速下跌，月底出現(xiàn)反彈，整體呈波動(dòng)運(yùn)行。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至4月27日，全國1.0mm冷軋市場(chǎng)均價(jià)為3751元(噸價(jià)，下同)，比3月末跌585元。主導(dǎo)城市上海馬鋼1.0mm冷軋卷市場(chǎng)價(jià)格為3540元，比3月末跌570元；北京首鋼1.0mm冷軋卷3680元，比3月末跌500元；天津唐鋼1.0mm冷軋大卷3600元，比3月末跌380元。

    二、三月份冷軋板卷進(jìn)出口雙雙回升

    2017年3月份我國冷軋卷板進(jìn)出口雙雙回升。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年3月份我國進(jìn)口冷軋卷板27.19萬噸，環(huán)比增長15.2%，同比增長7.9%；出口冷軋卷板37.13萬噸，環(huán)比增長29.1%，同比增長35.5%。

    三、五月份國內(nèi)冷軋市場(chǎng)走勢(shì)分析及預(yù)測(cè)

    1 出廠價(jià)格大幅下調(diào)

    5月份鋼廠出廠價(jià)格大幅下調(diào)，幅度在200-600元不等。寶鋼5月份普冷產(chǎn)品：CQ級(jí)及非汽車品種基價(jià)下調(diào)300元，東山、薄板授權(quán)優(yōu)惠增加150元，薄板連退向再增加50元，其他政策維持不變。對(duì)海爾給予60元訂貨優(yōu)惠。對(duì)4月份訂貨用戶給予優(yōu)惠，大于等于1000噸給予300元優(yōu)惠，其余用戶給予200元優(yōu)惠。汽車向基價(jià)下調(diào)120元，其他政策維持不變。武鋼5月份冷軋優(yōu)碳及深沖高強(qiáng)鋼下調(diào)120元，其他品種下調(diào)300元?，F(xiàn)1.0mmQ195冷板5020元，1.0mm*1250*CQ195冷卷4970元。鞍鋼5月冷軋下調(diào)300元。本鋼5月份冷軋板卷下調(diào)600元，現(xiàn)1.0mm*1250*CDC01冷軋板卷執(zhí)行價(jià)格為4550元。首鋼5月非汽車用冷軋板卷基價(jià)下調(diào)400元，汽車用冷軋板卷基價(jià)下調(diào)120元，現(xiàn)1.0mm*1250*CSPCC冷軋板卷執(zhí)行價(jià)格為4750元。河北鋼鐵集團(tuán)5月份冷軋板卷下調(diào)400元，現(xiàn)1.0mm*1250*CSPCC冷軋板卷執(zhí)行價(jià)格為5650元。來自成本端的支撐正在減弱，但同時(shí)鋼廠臨近成本端，持續(xù)大幅降價(jià)意愿不會(huì)太大。

    2.社會(huì)庫存小幅上升

    4月份國內(nèi)冷軋市場(chǎng)庫存小幅上升。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日國內(nèi)冷軋板卷庫存量109.81萬噸，比上月同期增2.75%，比去年同期低3.47%。其中北京冷軋庫存0.53萬噸，比上月同期增15.21%，比去年同期增231.25%；天津冷軋庫存10.2萬噸，比上月同期增29.11%，比去年同期增148.17%；上海冷軋庫存31.65萬噸，比上月同期降5.1%，比去年同期低28.88%。 一方面，受“買漲不買跌”心理影響，下游采購補(bǔ)貨較少，導(dǎo)致庫存上升。另一方面，冷軋直供比例較大，大中型生產(chǎn)企業(yè)跟鋼廠直接訂貨比例上升。另有少數(shù)商家 受去年大漲思維影響，低價(jià)抄底囤貨待漲，反而被這波急跌行情牢牢套住，吃了苦果，雖然后期價(jià)格反彈，但中間流通領(lǐng)域成交并不好，電話詢價(jià)較少。

    3.下游制造業(yè)產(chǎn)銷同比上升 增速放緩

    據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)提供，3月份，汽車產(chǎn)銷比上年同期繼續(xù)呈現(xiàn)增長，但增速下降。當(dāng)月汽車產(chǎn)銷分別完成260.4萬輛和254.3萬輛，產(chǎn)銷量比上月分別增長20.6%和31.1%，比上年同期分別增長3%和4%，增速比上年同期分別下降7.2和4.8個(gè)百分點(diǎn)。家電方面來看，以空調(diào)為例，3月份空調(diào)行業(yè)產(chǎn)量1427萬臺(tái)，同比增長32.55%，銷量1485萬臺(tái)，同比增長24.94%。其中內(nèi)銷754萬臺(tái)、出口731萬臺(tái)，分別增長39.71%、12.65%。一季度行業(yè)總產(chǎn)量3458萬臺(tái)，增幅為35.57%，銷量3503萬臺(tái)，同比增長32.91%。

    總體來看，隨著價(jià)格的持續(xù)暴跌，前期累積的泡沫得到釋放，市場(chǎng)存在階段性反彈訴求。而隨著成本線的臨近甚至虧損，價(jià)格下調(diào)意愿并不是很大，因此個(gè)別時(shí)間段出現(xiàn)超跌反彈在情理之中。另外，地條鋼出清大限將至，5月開展專項(xiàng)督查。5月2日至25日，去產(chǎn)能部聯(lián)席會(huì)將派出9個(gè)工作組對(duì)各地“地條鋼出清”開展專項(xiàng)督查。同時(shí)，隨著“一帶一路”會(huì)議的臨近，引發(fā)再度限產(chǎn)的預(yù)期，以上因素將成為“黑色系”期現(xiàn)貨階段性反彈的潛在條件。

    但目前影響市場(chǎng)運(yùn)行的邏輯已經(jīng)改變，在緊金面穩(wěn)中趨緊以及供需基本面未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改觀的情況下，整體市場(chǎng)難以完成真正的反轉(zhuǎn)。除非去產(chǎn)能以及限產(chǎn)真正落到實(shí) 處，在需求不變的情況下，從供給端減少市場(chǎng)資源的供應(yīng)，市場(chǎng)價(jià)格有望保持較大幅度上行。否則，在消息面炒作過后仍有回跌的風(fēng)險(xiǎn)，加上資本市場(chǎng)的運(yùn)作，對(duì)現(xiàn) 貨的影響不可忽視，尤其關(guān)注資金是否集中增持或減持，防止再次被洗盤的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)，5月份冷軋或先漲后落。（來源：蘭格鋼鐵）