2018年全球貿(mào)易摩擦升級(jí)、美聯(lián)儲(chǔ)加息、中美貿(mào)易戰(zhàn)、人民幣貶值，環(huán)保檢查繼續(xù)施壓等因素影響下，EPS市場(chǎng)大起大落。回顧2018年，EPS市場(chǎng)有哪些運(yùn)行特點(diǎn)呢？

　　2018年初至春節(jié)過(guò)后，受苯乙烯大幅拉漲影響，EPS連連沖高。然3月成本面跌勢(shì)難止加之下游需求恢復(fù)滯緩，EPS市場(chǎng)跌跌不休。隨后苯乙烯庫(kù)存銳減，降至2.5萬(wàn)噸，苯乙烯迎來(lái)暴漲行情，成本強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)下，EPS跟漲至6月初達(dá)年內(nèi)最高值，然此高價(jià)位下，下游虧損嚴(yán)重加之正處淡季，有價(jià)無(wú)市現(xiàn)象顯現(xiàn)。接著苯乙烯市場(chǎng)部分空頭情緒釋放，整體盤(pán)面受到打壓，且?guī)齑婢徑猓杀久娲驂合翬PS快速回落。而后無(wú)指向性消息指引，EPS市場(chǎng)迎來(lái)將近三個(gè)月的高位震蕩走勢(shì)。從10月中下旬開(kāi)始，苯乙烯跌勢(shì)不改，不斷刷新年內(nèi)新低，后雖外圍利好等帶動(dòng)小幅反彈，但仍難以改變偏弱行情，伴隨氣溫下降板材行業(yè)進(jìn)入“休眠”期，南方泡沫包裝維持剛需采購(gòu)，交投一般。進(jìn)入12月，EPS市場(chǎng)進(jìn)入僵持窄幅震蕩局面，場(chǎng)內(nèi)成交低迷。截至12月21日，國(guó)內(nèi)EPS市場(chǎng)已跌至10000元/噸，為年內(nèi)目前為止最低。

　　2018年國(guó)內(nèi)EPS市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，高低價(jià)差大。截至12月21日，國(guó)內(nèi)EPS市場(chǎng)均價(jià)、最高價(jià)高于2017年，最低價(jià)低于2017年，整體運(yùn)行高位。

　　1.EPS對(duì)苯乙烯依存度高。

　　苯乙烯作為EPS的直接原料，在EPS生產(chǎn)中占據(jù)90%以上，這就使得EPS對(duì)苯乙烯的依存度高，基本跟隨苯乙烯走勢(shì)，2018年也表現(xiàn)出了較高的聯(lián)動(dòng)性。

　　2.供需面在EPS價(jià)格走向中同樣至關(guān)重要。

　　3月份下游需求滯緩，EPS跟隨成本面跌勢(shì)難止；4-6月份原料面“扶搖直上”，然下游虧損嚴(yán)重，有價(jià)無(wú)市；還有在10月份，雖成本面快速大幅下滑，但EPS下降緩慢，從而EPS與苯乙烯價(jià)差寬泛，原因就在于EPS市場(chǎng)貨源供應(yīng)緊缺，加之下游階段性補(bǔ)貨，需求尚可。

　　3.上半年理論利潤(rùn)低常態(tài)化，下半年迎來(lái)高利潤(rùn)。

　　2018年利潤(rùn)好于去年，且下半年好于上半年。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)粗略估算，2018年國(guó)內(nèi)EPS企業(yè)理論盈利水平在534元/噸左右，比去年高116元/噸左右。主要是因?yàn)榻鼛啄陣?guó)內(nèi)EPS企業(yè)部分落后產(chǎn)能逐步淘汰，低價(jià)惡意競(jìng)爭(zhēng)有所減少；加之企業(yè)的限產(chǎn)保價(jià)也起到一定作用。

　　2018年下半年EPS企業(yè)理論盈利水平在646元/噸左右，遠(yuǎn)高于上半年的420元/噸左右。主因是5、6月份，苯乙烯暴漲，EPS企業(yè)難以轉(zhuǎn)嫁成本壓力，一度出現(xiàn)虧損；轉(zhuǎn)而在9、10月份，苯乙烯大幅下滑，而EPS廠家因輔料緊缺、部分裝置故障等開(kāi)工不足，加之下游需求小幅提升，貨源偏緊，導(dǎo)致EPS降價(jià)緩慢，價(jià)差由此拉開(kāi)。 

　　4.產(chǎn)量、進(jìn)口量、消費(fèi)量均有提高

　　據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年1-11月份國(guó)內(nèi)EPS總進(jìn)口量7.99萬(wàn)噸，較去年同期2.85萬(wàn)噸增加5.14萬(wàn)噸，增幅180.35%.總出口量與去年同期相比差別不大。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)粗略統(tǒng)計(jì)，2018年EPS總產(chǎn)量275.4萬(wàn)噸，較去年增加12.6萬(wàn)噸。

　　在產(chǎn)量和進(jìn)口量均有增加的情況下，國(guó)內(nèi)EPS市場(chǎng)仍部分階段出現(xiàn)貨源緊缺情況，由此看來(lái)2018年EPS需求尚可，尤其華東、華南地區(qū)泡沫包裝行業(yè)全年需求表現(xiàn)可以，無(wú)明顯淡旺季。而且數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示確實(shí)如此，2018年1-11月EPS的表觀消費(fèi)量在233.46萬(wàn)噸，較去年同期的219.18萬(wàn)噸增加14.28萬(wàn)噸，增幅6.51%.