車中揚(yáng)

金融衍生品主要包括期貨（Futures）、遠(yuǎn)期（Forwards）、互換（Swaps）和期權(quán)（Options），具有杠桿性、復(fù)雜性和風(fēng)險性的特征，以及規(guī)避風(fēng)險、價格發(fā)現(xiàn)、資產(chǎn)配置的功能作用。國有企業(yè)特別是中央企業(yè)內(nèi)部審計部門應(yīng)依法依規(guī)，以風(fēng)險為導(dǎo)向，結(jié)合實際抓重點，對金融衍生品業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行審計監(jiān)督，切實履行審計監(jiān)督職能，助力公司防范金融衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險于“初”和“小”，使金融衍生品業(yè)務(wù)真正成為公司風(fēng)險管理的工具，而非隱患。

金融衍生品業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險

筆者所身處的國有企業(yè)金融衍生品業(yè)務(wù)主要面臨以下風(fēng)險：

（一）敞口控制風(fēng)險。如未細(xì)化應(yīng)急管理機(jī)制，當(dāng)套期保值盈虧敞口超過公司授權(quán)時，未及時發(fā)現(xiàn)或未及時采取止損措施，導(dǎo)致風(fēng)險急劇增加、損失迅速擴(kuò)大。未建立統(tǒng)一的市場風(fēng)險管理系統(tǒng)，不能及時、準(zhǔn)確地反映公司整體風(fēng)險情況等。

（二）交易操作風(fēng)險。如期紙貨貿(mào)易中交易人員和審核人員崗位及職責(zé)未完全分離；金融衍生品交易指令傳遞有誤、執(zhí)行不當(dāng)，與委托單位就代理進(jìn)口原油套期保值確認(rèn)不當(dāng)、未按照權(quán)限和流程進(jìn)行審批，導(dǎo)致交易機(jī)會錯失、頭寸和盈虧統(tǒng)計不準(zhǔn)確、交易結(jié)算差錯等，損害公司利益。交易數(shù)據(jù)錄入不及時、不準(zhǔn)確等。

（三）監(jiān)管風(fēng)險。如未能制訂符合公司業(yè)務(wù)實際的金融衍生品業(yè)務(wù)管理制度；未對衍生品保證金制定預(yù)警線；場內(nèi)保值交易風(fēng)險未有效分散；部分業(yè)務(wù)未納入風(fēng)險管理部門的統(tǒng)一監(jiān)控范圍內(nèi)，未確立統(tǒng)一的衍生品業(yè)務(wù)管理部門；內(nèi)部監(jiān)督部門無完整的交易查詢權(quán)限，未有效履行監(jiān)督職能等。

金融衍生品業(yè)務(wù)審計的依據(jù)、內(nèi)容及方法

對于中央企業(yè)的內(nèi)部審計部門應(yīng)依據(jù)《關(guān)于切實加強(qiáng)金融衍生品業(yè)務(wù)管理有關(guān)事項的通知》《期貨交易管理條例》《國有企業(yè)境外期貨套期保值業(yè)務(wù)管理辦法》，公司金融衍生品業(yè)務(wù)管理制度及實施細(xì)則、權(quán)限指引、重大重要風(fēng)險清單等規(guī)定，以衍生品業(yè)務(wù)重大重要風(fēng)險為導(dǎo)向，綜合運用查閱資料、統(tǒng)計分析、交易及風(fēng)控系統(tǒng)查詢、人員訪談等方法，在內(nèi)審工作中重點考察金融衍生品業(yè)務(wù)開展情況，切實防范金融風(fēng)險。

針對套保原則遵守情況，應(yīng)重點檢查是否嚴(yán)守套期保值原則，以降低實貨風(fēng)險敞口為目的，與實貨的品種、規(guī)模、方向、期限相匹配，與企業(yè)資金實力、交易處理能力相適應(yīng)，是否開展任何形式的投機(jī)交易。

具體而言，第一要考察交易品種是否與主業(yè)經(jīng)營密切相關(guān)，是否超越規(guī)定的經(jīng)營范圍。交易工具是否結(jié)構(gòu)簡單、流動性強(qiáng)、風(fēng)險可認(rèn)知。持倉時間是否超過12個月或?qū)嵷浐贤?guī)定的時間，是否盲目從事長期業(yè)務(wù)或展期。對于此類情況，可以采取以下的審計方法：查閱國資委關(guān)于公司開展境外商品衍生業(yè)務(wù)的批復(fù)文件、關(guān)于境外套期保值業(yè)務(wù)對外付匯額度的批復(fù)文件、所在企業(yè)集團(tuán)總部關(guān)于公司開展境外商品衍生業(yè)務(wù)的授權(quán)文件、年度金融衍生品業(yè)務(wù)計劃申請及批復(fù)文件等資料，檢查有無超批復(fù)經(jīng)營范圍開展業(yè)務(wù)問題。通過交易信息系統(tǒng)查閱金融衍生品業(yè)務(wù)交易臺賬，關(guān)注成交日與合約月，檢查有無持倉時間超過限期問題。

第二要考察商品類衍生業(yè)務(wù)年度保值規(guī)模是否超過年度實貨經(jīng)營規(guī)模的90%，時點凈持倉規(guī)模是否超過對應(yīng)實貨風(fēng)險敞口，所屬不同子企業(yè)、不同交易品種的規(guī)模指標(biāo)是否相互借用、串用，套期保值對應(yīng)關(guān)系的建立、調(diào)整和撤銷是否符合生產(chǎn)經(jīng)營的實際需要，是否頻繁短線交易。針對此類情況，可采取以下的審計方法：查閱公司及不同子公司年度金融衍生品業(yè)務(wù)計劃批復(fù)套期保值規(guī)模，統(tǒng)計分析實際金融衍生品業(yè)務(wù)時點凈持倉數(shù)據(jù)，檢查是否存在超倉超規(guī)模問題；梳理分析衍生品交易業(yè)務(wù)類型，查閱套保對應(yīng)關(guān)系的制度規(guī)定、ERP系統(tǒng)設(shè)定，查閱分析套保業(yè)務(wù)對應(yīng)匹配的實貨風(fēng)險敞口情況、操作方案、交易合理性說明、有效性評價等資料，檢查套保對應(yīng)關(guān)系是否符合實際需要，是否開展任何形式的投機(jī)交易。

第三要考察是否建立科學(xué)合理的激勵約束機(jī)制，是否將績效考核、薪酬激勵與金融衍生品業(yè)務(wù)單邊盈虧簡單掛鉤。此類情況可查閱績效考核制度、年度績效考核指標(biāo)及結(jié)果、工資總額計劃、年終考核兌現(xiàn)等資料，與人力資源部門、交易部門相關(guān)人員進(jìn)行訪談，檢查金融衍生品業(yè)務(wù)激勵約束機(jī)制是否科學(xué)合理，有無片面強(qiáng)調(diào)衍生品單邊盈利導(dǎo)致投機(jī)行為。

針對風(fēng)險管控情況的審計方法

筆者所處國有企業(yè)的風(fēng)險管控主要分為以下三種情況。

1.是否制定完善且行之有效的金融衍生品業(yè)務(wù)管理制度，明確相關(guān)部門職責(zé)、業(yè)務(wù)審批程序、風(fēng)險管理要求、止損限額（或虧損預(yù)警線）、風(fēng)險預(yù)警和處置機(jī)制、應(yīng)急處理、監(jiān)督檢查與責(zé)任追究等內(nèi)容。

審計方法：查閱金融衍生品業(yè)務(wù)管理制度、實施（操作）細(xì)則、內(nèi)部控制制度、權(quán)限指引，檢查相關(guān)內(nèi)容是否完整、明確。統(tǒng)計分析金融衍生品業(yè)務(wù)時點凈持倉數(shù)量及盈虧數(shù)據(jù)，結(jié)合管理制度及權(quán)限指引規(guī)定的止損限額或虧損預(yù)警線，檢查有無發(fā)生超出敞口頭寸、預(yù)警及止損限額問題及平倉、止損等應(yīng)急處理情況。

2.是否建立金融衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險管理垂直管理體系，操作主體風(fēng)險管理部門是否獨立向上級上報風(fēng)險或違規(guī)事項。

審計方法：查閱組織架構(gòu)，風(fēng)險管理部門職責(zé)，預(yù)警、止損、報告及應(yīng)急處理的路徑和程序，重大風(fēng)險事項有關(guān)報告資料，檢查風(fēng)險管理垂直管理體系建設(shè)情況，發(fā)生開展投機(jī)業(yè)務(wù)、單位負(fù)責(zé)人違規(guī)操盤、被強(qiáng)制平倉、超過年度計劃核定的各項限額指標(biāo)（或預(yù)警線）、產(chǎn)生重大損失風(fēng)險、重大法律糾紛、引發(fā)重大不利社會影響等重大風(fēng)險事項時，風(fēng)險管理部門是否獨立及時向上級垂直報告。

3.是否通過風(fēng)險管理信息系統(tǒng)等信息化手段監(jiān)控業(yè)務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)全面覆蓋、在線檢測。場內(nèi)保值交易風(fēng)險是否有效分散。

審計方法：查閱ERP系統(tǒng)、金融衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)、業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，檢查是否建立統(tǒng)一的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，是否能夠及時、準(zhǔn)確地反映公司整體風(fēng)險情況。查閱分析金融衍生品管理制度、上報證監(jiān)會的境外期貨交易情況月報、期紙貨交易明細(xì)等資料，檢查制度中是否明確單一期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和單一交易對手的持倉限制，實際交易是否突破，風(fēng)險是否有效分散。

針對業(yè)務(wù)操作及制度執(zhí)行情況的審計方法

筆者所處國有企業(yè)的風(fēng)險管控業(yè)務(wù)操作主要可從以下四種情況進(jìn)行審計。

1.是否設(shè)置獨立的風(fēng)險管理部門、交易部門、財務(wù)部門，是否嚴(yán)格執(zhí)行前中后臺不相容崗位、人員分離原則。

審計方法：查閱組織機(jī)構(gòu)設(shè)置、部門職責(zé)、人崗匹配資料，檢查是否嚴(yán)格執(zhí)行前中后臺分開、不相容崗位分離原則，檢查是否存在同一部門既負(fù)責(zé)開展交易，又負(fù)責(zé)管理風(fēng)險問題。查閱領(lǐng)導(dǎo)班子分工資料，檢查是否存在同一公司領(lǐng)導(dǎo)既分管風(fēng)險管理部門，又分管交易部門，權(quán)力是否得到有效制約。查閱授權(quán)文件、業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)交易記錄等資料，檢查是否存在相關(guān)人員同時擁有交易權(quán)限和審批權(quán)限，是否存在同時作為交易員、審核經(jīng)理進(jìn)行期紙貨交易問題。

2.是否董事會或班子會負(fù)責(zé)交易授權(quán)審批，授權(quán)是否明確有交易權(quán)限的人員名單、交易品種和額度，人員職責(zé)發(fā)生變更時是否及時中止授權(quán)或重新授權(quán)，公司負(fù)責(zé)人是否直接操盤。

審計方法：查閱授權(quán)管理制度、授權(quán)會簽審批文件、交易部門人員職責(zé)變更情況、授權(quán)變更文件等資料，檢查有無違反授權(quán)管理問題，公司負(fù)責(zé)人是否擁有交易權(quán)限；查閱交易指令，同時與授權(quán)管理部門、交易部門、風(fēng)險管理部門，以及公司管理層進(jìn)行訪談，檢查公司管理層是否以個人名義直接下達(dá)交易指令或直接參與交易的問題。

3.公司財務(wù)部門是否對保證金等資金賬戶進(jìn)行專門管理，規(guī)范資金劃撥和使用程序，加強(qiáng)日常監(jiān)控，動態(tài)開展資金風(fēng)險評估和壓力測試。是否嚴(yán)格履行保證金追加審批程序。是否以個人賬戶（或個人名義）開展金融衍生品業(yè)務(wù)。

審計方法：查閱保證金預(yù)警線相關(guān)指標(biāo)、風(fēng)險提示、動態(tài)監(jiān)控、實際預(yù)警情況及處理結(jié)果等資金預(yù)算管理、保證金賬戶、保證金（追加）審批、保證金日報、保證金收支臺賬等資料，檢查有無保證金管理問題。

4.是否建立風(fēng)險管理部門每日報告制度，風(fēng)險管理部門、交易部門與財務(wù)部門是否每月核對，風(fēng)險管理部門、交易部門是否每季度向管理層報告業(yè)務(wù)開展情況。

審計方法：查閱衍生品管理制度、全口徑風(fēng)險日報、保證金日報、月度統(tǒng)計報表、季度報告、年度專項報告，以及每月核對資料等，檢查報告制度及執(zhí)行情況，是否將各類報告、報告及時報送上級機(jī)構(gòu)，是否出現(xiàn)錯報、漏報、瞞報等情況。

（作者單位：中國國際石油化工聯(lián)合有限責(zé)任公司）