2013年12月最明星的品種——甲醇(2899,18.00,0.62%)近期走出了過(guò)山車(chē)的走勢(shì)。

2013年11月底甲醇期貨ME1405合約從2900元/噸附近啟動(dòng)，一路急漲至3404元/噸，漲幅達(dá)17.38%，而如今ME1405又回到了2900元水平。多空雙殺的走勢(shì)對(duì)于追漲殺跌的投資者如同挨了兩次耳光。

甲醇暴跌

國(guó)泰君安期貨[微博]研究員胡慧近日接受第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者采訪時(shí)表示：“甲醇多頭接貨需要具備危險(xiǎn)化工品經(jīng)營(yíng)資格，前期市場(chǎng)里投資多頭較多但沒(méi)有接貨資質(zhì)，故多頭出逃ME1401合約令價(jià)格大幅下挫，從而也拖累了其它合約。”

基本面方面，短期來(lái)看，胡慧告訴記者，西北內(nèi)地庫(kù)存偏高導(dǎo)致廠家大幅拋貨打壓內(nèi)地甲醇價(jià)格，而港口庫(kù)存處于低位令港口價(jià)格高企，致使近期從內(nèi)地發(fā)往港口套利的貨源增加從而拉低甲醇現(xiàn)貨平均價(jià)格；甲醇企業(yè)開(kāi)工率的上升和下游市場(chǎng)進(jìn)入淡季都對(duì)甲醇現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成短期打壓。

新湖期貨高級(jí)分析師王鵬表示，基本面看甲醇的供應(yīng)整體穩(wěn)定，平均開(kāi)工率維持較高的位置，國(guó)內(nèi)主要生產(chǎn)裝置目前運(yùn)行穩(wěn)定，12月底又有兩套新增裝置投產(chǎn)，其他設(shè)備尚無(wú)檢修計(jì)劃。

“整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)供應(yīng)寬松。而近期推動(dòng)甲醇期現(xiàn)價(jià)格大幅下跌的主要因素是下游需求量的大幅減少，甲醛下游行業(yè)上下游市場(chǎng)均無(wú)利好消息支撐，加之臨近節(jié)日，已進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，企業(yè)心態(tài)平和，保持以銷(xiāo)定產(chǎn)低庫(kù)存操作，隨行入市。臨近年底，二甲醚近期仍將延續(xù)弱勢(shì)下滑走勢(shì)，價(jià)格徘徊在成本附近至春節(jié)節(jié)前。醋酸市場(chǎng)供應(yīng)面緩增趨勢(shì)不變，下游買(mǎi)漲不買(mǎi)跌，加上原料甲醇價(jià)格持續(xù)走跌，使得醋酸價(jià)格大幅走低。”王鵬說(shuō)。

2800元/噸有支撐

形態(tài)上看，甲醇ME1405暴跌之后回到了去年11月上旬的起漲點(diǎn)，在這個(gè)前期密集成交區(qū)，兩位分析師都認(rèn)為可能面臨著支撐。

王鵬表示，從目前的趨勢(shì)來(lái)看，ME1405合約仍有一定的下跌空間，初步預(yù)計(jì)到2800元/噸有一定支撐，春節(jié)過(guò)后價(jià)格或有反彈，但趨勢(shì)仍然以偏空為主，預(yù)計(jì)5月份價(jià)格可能回落至2600附近。建議投資者春節(jié)前仍以偏空思路操作，春節(jié)過(guò)后短期內(nèi)可做反彈行情，2月份中下旬可逢高布空持有至4月底。

胡慧認(rèn)為，本輪甲醇價(jià)格上漲最重要的原因在于內(nèi)外盤(pán)價(jià)格倒掛，國(guó)際市場(chǎng)甲醇供應(yīng)偏緊。從根本上來(lái)說(shuō)，全球市場(chǎng)甲醇供應(yīng)偏緊是目前甲醇基本面的大格局，中長(zhǎng)期利多國(guó)內(nèi)甲醇價(jià)格。總體來(lái)看甲醇目前的供需格局是，國(guó)外市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，國(guó)內(nèi)華東地區(qū)供應(yīng)略緊、西北地區(qū)供應(yīng)偏松，所以我們認(rèn)為甲醇的物流方向?qū)闹袊?guó)西北轉(zhuǎn)至華東再轉(zhuǎn)至國(guó)際市場(chǎng)。而考慮到全球甲醇供需大格局偏緊，所以我們認(rèn)為甲醇價(jià)格雖然短期在國(guó)內(nèi)利空因素下受到打壓，但未來(lái)會(huì)受?chē)?guó)際市場(chǎng)價(jià)格的提振而上漲。我們覺(jué)得2800元/噸是ME1405合約的強(qiáng)支撐，價(jià)格近期會(huì)有反彈，反彈可能觸及3000元/噸。

胡慧建議，目前甲醇價(jià)格短線超跌，建議空頭止盈；而價(jià)格若到2800元/噸附近可以嘗試做多，2900元/噸、3000元/噸作為階段性止盈點(diǎn)。