一、本周國內原料市場回顧

受法國、土耳其黑天鵝事件影響，上半周期貨市場價格大幅下挫，現貨市場需求總體穩定，跌幅相對有限，局部地區焦炭價格甚至略有上漲；下半周后隨著鋼材市場趨穩，廢鋼、鋼坯、鐵礦石價格均小幅反彈。

本周國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：本周國內鋼坯市場小幅波動，上半周隨著鋼材市場回落，唐山普碳方坯價格累計下跌50元至1960元/噸，下半周后部分商家逢低入貨，市場成交氛圍明顯好轉，現貨資源緊張，鋼坯價格回 升50元/噸，重返2000元/噸上方，貿易商多加價操作。山西地區普碳方坯出廠價格降至2010元/噸左右，較上周五下跌20元；江蘇市場20MnSi 方坯出廠價格降至2160元/噸左右，下跌10元。從需求情況看，目前唐山地區型材、帶鋼廠家開工率在70%-72%，較上周下降1%，線螺開工率降至 37%左右，下降3%。下周正逢唐山抗震40周年紀念日，周邊部分鋼廠生產可能將受到一定影響，鋼坯價格持續回升動力不足。預計下周國內鋼坯價格繼續以小幅震蕩為主。

鐵礦石：本周國內鐵礦石價格跌 幅擴大，上半周普氏價格再跌2.75美元/噸，62%粉礦價格降至56.2美元/噸（CIF），下半周受期貨價格反彈影響，貿易商現貨報價再度上調 10-15元/噸。國產礦價格相對穩定，河北、安徽地區鐵精粉出廠價格保持515-525元/噸。與期貨價格大幅下跌相比，本周鐵礦石現貨價格波動幅度不 大，這主要還是由于鋼廠高爐開工率保持高位，市場整體需求穩定，本周東北還有部分鋼廠高爐恢復生產。另外，從國外主要礦山企業上半年產量數據看，幾大礦山 產量增幅都低于預期，市場整體資源供應壓力并不大。預計下周進口礦價格將繼續在55-60美元/噸之間震蕩運行，國產礦價格以穩為主。

煤焦：本周國內煉焦煤市場繼續平穩運行，受焦炭價格上 漲影響，北方部分焦化企業對煉焦煤采購量有所增加，高硫煤成交情況較前期略有好轉。進口方面：澳大利亞峰景主焦煤對我國報價在104.25美元/噸 （CIF），較上周末上漲4.5美元/噸，由于價格相對偏高，實際成交量稀少。本周國內焦炭市場逆市上漲，山西、河北不少焦化企業出廠報價上調30元，由 于周初鋼材價格回落，鋼廠多持觀望態度，接受者較少，但此后由于華北地區普降暴雨，山西和邯邢地區部分焦化企業發貨受阻、水份也有所上升，部分鋼廠被迫接受漲價要求，湖南和遼寧少數鋼廠價格也有20-30元漲幅。預計下周國內市場焦炭價格將保持穩定。

廢鋼：本周國內市場廢鋼價格小幅波動。上半周由于鋼材價格大跌，一些小電爐鋼廠采購量減少，貿易商則加速出貨，導致廢鋼價格整 體走低，直到周四市場才逐步止跌。截止本周五，江浙滬地區重廢（>6mm）價格為1460-1490元/噸，邊角料價格為1570-1600元 /噸，較上周末回落30元；河北市場重廢價格降至1320-1340元/噸左右（不帶票），下跌40元左右。兩湖、兩廣地區重廢主流價格保持在 1380-1450元/噸。近期北有暴雨、南有高溫，建筑鋼材需求量明顯受到影響，小電爐鋼廠生產積極性受到影響，一些主導鋼廠也趁此機會補進庫存。預計 下周國內市場廢鋼價格將以小幅波動為主。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本周國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

本周焦炭價格上漲分攤了進口鐵礦石價格的降幅，鋼廠總體生產成本不降反升。截止本周四，年產能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2352元/噸，較上周末上漲6元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2313元/噸，較上周末上漲12元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2234元/噸，較上周末上漲21元/噸。本周國內鋼材市場整體回落，截止本周四，國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2440元/噸和2628元/噸，分別較上周末下跌85元/噸和57元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內鋼廠螺紋鋼平均盈利150元/噸左右，熱卷盈利350元/噸左右，利潤空間較上周縮小80-100元/噸。

從庫存情況看，受暴雨影響，本周河北局部地區鋼廠原料到貨受阻，鐵礦石、焦炭庫存均小幅下降；煤炭和廢鋼企業在價格下行趨勢下出貨積極，部分鋼廠庫存量有所上升。

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

法國尼斯爆炸和土耳其政變導致全球金融市場動蕩，周初期貨市場全面跳水，多頭資金大幅減倉離場，持倉量減少，集中度大降。雖然周四期貨市場強勁反彈，礦煤焦鋼漲幅普遍達到4%-5%，但市場對后市分歧仍較大，預計下周市場震蕩運行可能性較大。

五、綜合觀點

與 金融市場和鋼材市場下跌相比，本周原料市場表現出較強的抗跌性，這主要還是得益于鋼廠的低庫存和高產量。近期北方降雨較多，因此下周唐山地震40周年慶期 間環保壓力不會太大。另一方面，目前多數鋼廠仍處于盈利狀態，短期內主動減產可能性也不大，原料市場需求將相對穩定。預計下周國內原料市場總體以小幅波動 為主，資源偏緊的焦炭、鋼坯會相對偏強。（來源：西本）